Implied Distribution（隱含機率分佈）是一種運用Option（選擇權）資料去反推資產漲跌幅和波動範圍的機率分配圖。因選擇權有不同履約價的特性，所以越價外的履約價若有較高的成交價格，常常暗藏重要的市場方向資訊，因此利用不同履約價的成交價格去反推市場看法就是隱含機率分佈。

因Implied Distribution的推導無任何分配的假設，與傳統運用Black-Scholes模型對標的資產價格變化的對數正態分佈的假設不同，更能貼合出市場的預期，但對數值的變動還有極端值較為敏感。

假設某一商品的履約價由5為單位開始，商品價格可以從0~無限大: ……, 70, 75, 80, 85, 90, 95, 100, 105, 110, 115, 120, 125, 130, ……

對每一個履約價的call做一個價差組合: 

為何做這樣的價差原因在於這種價差組合放到結算的特性:  若是95/100/105的價差組合(買一口95，賣兩口100，買一口105)，放到結算的時候，若結算價X<95或是X>105，這個價差到期值為0，若結算在95

因此若對每個履約價都做一個蝴蝶價差可得下表:

最後標準化得隱含機率分佈圖:

通常情況下，隱含分佈呈現出一個對稱的鐘形曲綫，峰值處於標的資產價格附近，隨著離峰值越遠，隱含分佈的概率密度逐漸減小。隱含分佈的均值(mean)和標準差(Standard Deviation)可以用來表徵市場對於未來價格波動的預期。例如，如果隱含分佈的峰值處於當前標的資產價格的上方，則表明市場預期資產價格有上漲的可能性；反之，如果隱含分佈的峰值處於當前標的資產價格的下方，則表明市場預期資產價格有下跌的可能性。此外，隱含分佈的均值和方差也可以提供給投資者未來價格波動的範圍和風險預期，幫助投資者進行風險管理和投資決策。

隱含分佈在金融市場中有著廣泛的應用。在股票市場中，可以使用隱含分佈來預測股價的未來波動範圍和方向，以幫助投資者進行投資決策；在貨幣市場中，可以使用隱含分佈來預測匯率的未來波動情況，以幫助投資者進行匯率風險管理。

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